Bycze spółki na 2012 rok po sierpniowej "podbitce"

W sierpniu WIG wzrósł o 3,51%, jednak końcówka minionego miesiąca była wypełniona bolesnymi danymi na temat Polskiej gospodarki. W dużym skrócie - w drugim kwartale PKB wzrosło o 2,4% r/r. przy czym prognozy wskazywały na 2,9% wzrost, warto jeszcze dodać, że w pierwszym kwartale ten wzrost wyniósł 3,5% r/r - "dosyć twarde lądowanie". Dodatkowo zaskakujące jest też znaczne wyhamowanie spożycia indywidualnego – spadek do 0,9 pkt proc. wobec 1,4 pkt proc. w pierwszym kwartale. Podobnie z odczytem popytu inwestycyjnego, który w związku z mistrzostwami europy w piłce nożnej miał przyspieszyć, a był znacznie słabszy niż w pierwszym kwartale.

Co do samego WIG'u w sierpniu osiągnęliśmy najwyższy poziom od dokładnie jednego roku i patrząc technicznie trudno jest cokolwiek przepowiedzieć. Z jednej strony na poziomie 42500 pkt. mamy wielką ścianę od której indeks już 5 razy odbił - co może sugerować, że opór ten dalej będzie pełnił swoją rolę i nie puści WIG na drugą stronę. Z drugiej strony w konwersji tygodniowej WIG właśnie pokonuje bardzo ważną średnią - EMA100 która od dziewięciu lat zawsze udanie informowała nas o zmianie głównego trendu (więcej na temat tej średniej w analizach WIG tutaj). Dodatkowo w krótszym interwale mamy pro-wzrostową formację flagi, która przemawia za kontynuacją obecnego ruchu i wzrostów do 45750 pkt. Całość na "krótkim" wykresie prezentuje się następująco:

WIG 31.08.2012 - 41573

Na powyższym wykresie naniosłem najważniejsze wsparcia i opory oraz zaznaczyłem potencjalną formację flagi. Jeżeli przebijemy czarny obszar wsparcia (41100 - 41250) to cały byczy scenariusz powinien zostać zanegowany. Natomiast pierwsze potwierdzenie realizacji wybicia wynikającej z formacji flagi otrzymamy po przebiciu jej górnej ograniczenia, następne po przebiciu ostatniego szczytu (ok 42500).

Przechodząc teraz do portfela "Byki 2012", w sierpniu średnia stopa zwrotu z akcji wyniosła 2,13%, przy czym nasz benchmark - WIG zyskał 3,51%. 

Jednak dodatkowo trzeba jeszcze doliczyć dywidendy (o których zapomniałem pisać w poprzednich aktualizacjach - za co z góry przepraszam). W sumie "Byki" załapały się na następujące dywidendy:

1) EkoExport (st.dyw. 1,6%)
2) Zamet (st. dyw. 7,35%)
3) Eurocash (st. dyw. 0,45%)
4) Sanok (st. dyw. 3,48%)

Finalnie całkowita stopa zwrotu z portfela "Byki 2012" wynosi 14,51%, a z WIG'u 9,88%. W zestawieniu całość prezentuje się następująco:

Przechodząc dalej do akcji z portfela, technicznie prezentują się one następująco:

Apator 31.08.2012 - 27,27

 Pierwszą z omawianych walorów jest spółka wybrana przez czytelników (link do dyskusji: Kandydadci do portfela "Byki 2012"). W jej przypadku moment zajęcia pozycji ustaliłem po przebiciu ostatniego szczytu i tak poziom wejścia zrealizowany został po kursie 27,8 zł. Obecnie kurs jest 1,91% niżej i ewentualne pogłębienie spadków pilnuje zlecenie obronne, które znajduje się na poziomie 25,9 zł.

Eurocash 31.08.2012 - 40

Na wykresie Eurocash'u możemy zauważyć potężną lukę spadkową, która spowodowana została przez informację o sprzedaży 7% papierów posiadanych przez prezesa spółki - Luis'a Amaral. Cena po jakiej Amaral zdecydował się na sprzedaż zawiera 11% dyskonto w stosunku do kursu zamknięcia z poprzedniego dnia, przed którą pojawiła się informacja o zbyciu pakietu. W związku z tym na kolejnych sesjach kurs dążył do tej ceny z transakcji. Jednak informacja o sprzedaży 7% akcji przez prezesa nie jest negatywną wiadomością, wręcz przeciwnie - zwiększenie free float pozytywnie wpłynie na płynność spółki. Teraz najważniejsze wsparcie znajduje się w okolicach 36 zł i poziom ten powinien pełnić barierę zabezpieczającą przed odwróceniem głównego trendu.

LPP 31.08.2012 - 3100

Spółka LPP w portfelu obecnie wygląda najgorzej. W sierpniu przebiła ona podwójne dno oraz wybiła się dołem z kanału wzrostowego. Teraz potencjalny zasięg spadków wynikających z konsolidacji na poziomach 3155 - 3490 sugeruje korektę do poziomu 2820 zł. Kolejne bardzo ważne wsparcie to poziom 2800 zł i jeżeli go pokonamy to proponuję szybką ewakuację z waloru. Kluczowe opory, które potwierdzą że najgorsze już za nami znajdują się na poziomie 3155 oraz 3500 zł. 

Zamet 31.08.2012 - 2,45

W przypadku spółki Zamet Ichimoku wskazuje na zakończenie ostatniej dosyć silnej korekty. Powstało kilka sygnałów które wskazują na powrót do hossy: Chikou Span wybił powyżej świeczek, kurs przebił chmury i obecnie dalszą zniżkę bardzo dobrze powstrzymuje Tenkan Sen. Generalnie jak poziom 2,6 zostanie pokonany dalszy opór znajduje się dopiero w okolicach 2,73 i kolejny już na poziomie 3 zł.

Wawel 31.08.2012 - 654,5

Druga wybrana przez czytelników spółka leci w stronę nieba. W ciągu ostatnich 10 lat wartość akcji wzrosła o ponad 4700%. Wyniki jakie ostatnie Wawel opublikował nie rozczarowały inwestorów i potwierdziły, że trend możemy również znaleźć w fundamentach.

Sanok 31.08.2012 - 18,4

Po powrocie z urlopu na spokojnie przeanalizowałem wszystkie spółki z portfela "Byki 2012" i zadecydowałem, że Sanok opuści ten portfel. Głównym kryterium które przesądziło o sprzedaży była zbyt długa konsolidacja na jednym poziomie. Opór który znajduje się w okolicach 19 zł trzyma kurs w trendzie bocznym już od prawie dwóch miesięcy. Więc chyba najwyższy czas na realizację zysków - spółkę sprzedałem po 18,8 zł (o sprzedaży pisałem w shoutboxie) zyskując na całej transakcji ok 17% netto. Walor zastąpiła inna spółka, która również spełniła wszystkie kryteria (dominujący wzrostowy trend i solidne fundamenty) i tym samym zapewniła sobie miejsce w portfelu:

Zetkama 31.08.2012 - 40,48

Moment zakupu ustaliłem na dolnym ograniczeniu luki hossy. Przyznam, że początkowo myślałem, że zrobiłem błąd gdyż po zakupie doszło do przebicia luki i tym samym powstała formacja objęcia bessy, która sugerowała większą korektę ostatnich wzrostów. Tym samym nawet dolne ograniczenie kanału stało się zagrożone i jeżeli byśmy go przebili prawdopodobnie kurs cofnąłby jeszcze niżej (możliwe, że nawet do okolic 35,3 zł). Na szczęście ale tak się nie stało i cena znowu złapała byka za rogi wracając z powrotem do góry, negując tym samym przebicie wsparcia i formacji objęcia. Mimo tego wszystkiego prawdopodobieństwo do przetestowania dolnego ograniczenia kanału oceniam na dosyć duże. Jednak podkreślam, że nadal do czynienia mamy z dominującym trendem wzrostowym i pierwsze sygnały jego odwrócenia otrzymamy dopiero po jego przebiciu. Mój poziom obrony (Stop Loss) ustawiłem poniżej tzw. zmiany biegunów - 37,4 zł. 

Podsumowując całość  na spółkach z portfela stopa zwrotu była następująca:

Apator, Wawel oraz Zetkama od sierpnia są w portfelu - dlatego całkowita stopa zwrotu wynosi tyle samo co stopa zwrotu uzyskana w minionym miesiącu. Spółka Sanok w tym miesiącu nas opuściła i w stosunku do poprzedniego miesiąca straciła 0,85%, jednak całkowita stopa zwrotu wynosi 17,5%. Największą stratę z miesiąca na miesiąc odnotował LPP jednak mimo ponad 8,5% zniżki całkowita stopa zwrotu nadal jest dodatnia. W lipcu spółka Zamet zaliczyła solidną korektę i jej cena spadła do ceny zakupu. Jednak już w sierpniu część wcześniejszych strat nadrobiła zyskując w sumie ponad 16,5%. 

Obecnie dzięki dywidendom jest miejsce na kolejną spółkę (przy każdej spółce początkowa wartość zakupu jest zawsze taka sama jak w przypadku wcześniejszych spółek - żeby każda z akcji miała taką samą wagę w portfelu). Żeby nie marnować wolnej gotówki w moim polu zainteresowania znajdują się następujące akcje:

1) Neuca
2) Puławy
3) PEP

Tak samo jak ostatnio - zapraszam do wspólnej dyskusji/decyzji którą ze spółek wybrać :).